Не ве залажува БДП!Ако рецесијата е неизбежна во 2023 година, дали ФЕД ќе ги намали стапките?Каде ќе одат каматите?
07.11.2022
На 27 октомври беа објавени податоците за БДП за третиот квартал.
БДП во третиот квартал порасна за силни 2,6% на годишно ниво, што не само што ги надмина пазарните очекувања од 2,4%, туку и стави крај на претходната „техничка рецесија“ - два последователни квартали со негативен раст на БДП во првата половина од годината.
БДП се претвори од негативна во позитивна територија, што значи дека наглото зголемување на каматните стапки на ФЕД не беше воочената закана за економскиот развој.
Може да се претпостави дека позитивните економски податоци често се знак дека ФЕД ќе продолжи агресивно да ги зголемува каматните стапки, но пазарот не реагираше постојано.
Овој податок не ги отфрли очекувањата за зголемување од 75 базични поени во ноември, но ги зголеми очекувањата за зголемување од 50 базични поени (прво забавување на зголемувањето на стапките) на состанокот во декември.
Причината е што овие навидум добри податоци за БДП всушност се полни со „финти“ во однос на специфичната структура.
Колку „финмен“ беше БДП во третиот квартал?
Како што можеме да видиме, расходите за лична потрошувачка се најголемата компонента на американската економија, во просек околу 60% од БДП, и се „рбетот“ на економскиот раст на САД.
Сепак, натамошниот пад на уделот во БДП, отсвиен од расходите за лична потрошувачка во третиот квартал, претставува континуирано стегање на столбот на растот на економијата и многумина го гледаат како предвесник на рецесија.
Дополнително, опаѓа и стапката на раст на другите потставки.Значи, кој всушност го поддржува економскиот раст во третиот квартал?
Следниот извоз придонесе со 2,77% во растот на БДП во третиот квартал, така што може да се каже дека растот на БДП во третиот квартал беше речиси поддржан од извозот „само“.
Причината за ова е што САД извезуваа рекордни количини нафта, гас и оружје во Европа поради тековниот руско-украински конфликт.
Како резултат на тоа, економистите генерално претпоставуваат дека оваа појава е привремена и нема да опстојува во наредните квартали.
Оваа изненадувачка бројка за БДП е веројатно само „навртување“ пред рецесијата.
Кога ФЕД ќе го сврти аголот?
Според најновите податоци за моделот на Блумберг, веројатноста за рецесија во следните 12 месеци е неверојатни 100%.
Извор на слика: Блумберг
Додадете го фактот дека инверзниот тренд на приносите на 3-месечните и 10-годишните американски обврзници, кои се сметаат за показатели за рецесија, се проширува, а стравувањата од рецесија повторно го зафатија пазарот.
Наспроти оваа позадина, зголемувањата на каматните стапки се принудени во дилема - дали ФЕД ќе ги намали стапките во случај на рецесија?
Всушност, во четирите рецесии во изминатите 30 години, ФЕД ги приспособи каматните стапки во одредена шема.
Бидејќи рецесиите често се придружени со зголемување на невработеноста и пад на побарувачката на потрошувачите, ФЕД обично почнува да ги намалува стапките три до шест месеци по врвот на каматните стапки во обид да ја стимулира економијата.
Иако Банката на федерални резерви може да се колеба да ја сврти плимата премногу брзо и да ги намали стапките, доколку рецесијата продолжи во текот на следната година, ФЕД најверојатно ќе одлучи во рок од шест месеци откако стапките ќе ја достигнат својата крајна вредност да престане да ги зголемува или намалува стапките за да ја стабилизира економијата.
Кога ќе паднат каматите?
Во текот на изминатите триесет години, хипотекарните стапки паѓаа секогаш кога економијата влегуваше во рецесија.
Меѓутоа, кога ФЕД ги намалува каматните стапки, хипотекарните стапки генерално не паѓаат повторно толку брзо.
Во последните четири рецесии, 30-годишните хипотекарни стапки паднаа во просек за околу 1% во рок од една и пол година од почетокот на рецесијата.
Достапноста за купувачите на станови во моментов е на најниско ниво на сите времиња, но за многу повеќе потенцијални купувачи, тешката рецесија веројатно ќе донесе ризик од губење на работни места или пониски плати, што дополнително ќе ја зголеми достапноста.
Зголемувањето на стапката од 75 базични поени во ноември беше неконтроверзно, а најголемото прашање е дали ФЕД ќе сигнализира „намалување“ во декември.
Ако Банката на федерални резерви навести за забавување на зголемувањето на каматните стапки подоцна оваа година, хипотекарните стапки, исто така, ќе земат здив во тоа време.
Изјава: Оваа статија е уредена од AAA LENDINGS;дел од снимките се преземени од Интернет, позицијата на страницата не е претставена и не смее да се препечатува без дозвола.Има ризици на пазарот и инвестициите треба да бидат претпазливи.Овој напис не претставува личен инвестициски совет, ниту ги зема предвид специфичните инвестициски цели, финансиската состојба или потребите на индивидуалните корисници.Корисниците треба да размислат дали некои мислења, мислења или заклучоци содржани овде се соодветни за нивната конкретна ситуација.Инвестирајте соодветно на ваш сопствен ризик.
Време на објавување: Ноември-08-2022 година