Во средата, ФЕД ја објави својата најнова резолуција на каматните стапки, најавувајќи зголемување на стапката за 50 базични поени, а во јуни ќе започне со намалување на билансот на состојба.

За таквата силна политика на затегнување на Банката на федерални резерви, одговорот на пазарот се чини дека е многу оптимистички, со чувство дека пазарот е фактор на лоши вести.

S&P 500 ја постигна најголемата еднодневна процентуална добивка за речиси една година, а 10-годишната американска обврзница, исто така, падна назад откако достигна 3%, еднаш падна на 2,91%.

Според здравиот разум, ФЕД најави зголемување на каматните стапки, што беше монетарно затегнување, берзата ќе има одреден пад, а логично е како одговор да пораснат и американските обврзници.Меѓутоа, зошто има реакција која е спротивна на очекувањата?

Ова е затоа што пазарот е целосно проценет во акциите на Банката на федерални резерви (Цена-во) и даде ран одговор.Сето тоа благодарение на раководството со очекувањата на ФЕД - тие одржуваат месечни состаноци за каматните стапки пред зголемувањето на каматните стапки.Пред состанокот, тие постојано и често комуницираат со пазарот за да ги пренесат економските очекувања, со што пазарот ги прифаќа промените во монетарната политика.

Всушност, уште на крајот на минатата година, откако повторно беше назначен претседателот на ФЕД, Пауел, тој го промени својот претходен стил на гулаб и стана агресивен.

Според „управувањето со очекувањата“ на ФЕД, очекувањата на пазарот се сменија од тоа дали ќе има намалување до тоа дали ќе има зголемување на каматните стапки и се зголемија од 25 базични поени на 50 базични поени.Под влијание на честите ајдуци, зголемувањето на омразата конечно еволуираше на 75 базични поени.Конечно, „гулабовите партии“ на ФЕД ги зголемија стапките за 50 базични поени.

Во споредба со претходните 25 базични поени, 50 базични поени плус претстојниот план за намалување на табелата се несомнено многу агресивни.Конечно, резултатот стана „во рамките на очекувањата“ бидејќи ФЕД имаше очекување од 75 базични поени.

Покрај тоа, говорот на Пауел, исто така, ја отфрли можноста за повеќе зголемувања на каматните стапки, што доведе до значително подобрување на расположението на пазарот и олеснувајќи ги грижите за прекумерното затегнување.

Преку ваквото континуирано предвремено ослободување на „сигналите на сотреба“, Федералните резерви спроведува управување со очекувањата, што не само што го забрзува циклусот на затегнување, туку и го смирува пазарот, така што конечно би се појавил ефектот на „Слетување на чизмите“, со што би го поминуваат периодот на транзиција на политиката паметно и стабилно.

Разбирање на уметноста на Банката на федерални резерви за управување со очекувањата, не мораме да паничиме премногу кога ќе дојде до зголемување на стапката.Треба да се знае дека најзаканувачките работи нема да се случат пред стапката да падне од највисоката точка.Пазарот можеби веќе ги сварил „очекувањата“, па дури и го заработил влијанието на зголемувањето на каматните стапки пред време.

Колку и да се совршени очекувањата, тоа не може да го прикрие фактот дека ФЕД сè уште е на патот на радикалната политика на монетарно затегнување;односно, без разлика дали растат државните стапки или хипотекарните стапки, тешко е да се види точка на флексија на краток рок.

Клучна порака е дека априлските податоци за инфлацијата ќе бидат објавени следната недела;ако податоците за инфлацијата се вратат назад, ФЕД може да го забави темпото на зголемување на каматните стапки.

Во следните месеци, ФЕД веројатно ќе ја повтори истата тактика, дозволувајќи му на пазарот однапред да се вари преку управувањето со очекувањата.Мора да ги заклучиме сегашните пониски каматни стапки што е можно поскоро;како што вели една стара поговорка, птица во рака вреди две птици во грмушка.

Горенаведеното може да се сумира со реченица во трговската индустрија: Купете ја гласината, продадете ја веста.