CPI покажува сеопфатно ладење

Во четврток, 11 јули, Министерството за труд објави податоци што покажуваат дека стапката на раст на CPI на годишно ниво за јуни се забавила од 3,3% во мај на 3%, под очекуваните 3,1%. Ова е најниската стапка на раст од јуни минатата година и го означува првиот негативен месечен пад од мај 2020 година, со намалување од 0,1%.

Основниот индекс на трошоци на живот порасна за 3,3% на годишно ниво, под очекуваните 3,4%. Месечниот раст изнесуваше 0,1%, што е најмалото зголемување од август 2021 година. Ова неочекувано забавување на податоците несомнено внесе силна доза на доверба на пазарот, што укажува на сеопфатно заладување на инфлацијата.

Поточно, стапките на инфлација и кај стоките и кај услугите се намалија на годишно ниво, при што цените на стоките покажаа ново најниско ниво од 2020 година, намалувајќи се за 1,8% на годишно ниво.

Имено, инфлацијата на домувањето во рамките на основниот индекс на трошоци на живот, исто така, го забрзува своето забавување.

На годишно ниво, стапката на инфлација на домувањето за јуни се намали на 5,16%, што е намалување од 5,41% во мај, што е најниско ниво од мај 2022 година. Инфлацијата на кириите се зголеми за 5,07% на годишно ниво, што е намалување од 5,30% во мај, што е најниско од април 2022 година.

Доаѓаат намалувања на стапките?

По објавувањето на податоците, приносите од државните обврзници паднаа. Најновиот 10-годишен принос од државните обврзници достигна речиси тримесечен минимум.

Доларот и златото, исто така, покажаа соодветни реакции. Сепак, поради прилагодувањата на пазарот, неодамна силните американски технолошки гиганти како Nvidia, Apple и Microsoft доживеаа значителен пад. Спротивно на тоа, акциите со мала капитализација кои долго време стагнираа доживеаа одмазднички скок, при што индексот Russell 2000 скокна за 3,6% за еден ден. Во меѓувреме, претходно растечкиот индекс Nasdaq падна за 2%, а индексот S&P 500 падна за 1,4%.

Податоците покажуваат дека денешниот учинок го означи најголемиот јаз во перформансите за еден ден помеѓу индексот Расел 2000 и Насдак од 1986 година.

Од друга страна, пазарот ја зголеми веројатноста Федералните резерви да ги намалат каматните стапки почнувајќи од септември од околу 70% пред објавувањето на податоците на над 90%. Само 7,3% веруваат дека нема да има намалување на каматните стапки.

Дополнително, пазарот очекува 2-3 намалувања на каматните стапки во текот на целата година, со веројатност од 46,6% за три намалувања на каматните стапки.

Економистите и пазарните набљудувачи, исто така, изразија доверба во намалувањето на каматните стапки од страна на ФЕД, при што JPMorgan го помести очекуваниот временски рок за намалување на каматните стапки од ноември во септември. Среде хорот на очекувања за намалување на каматните стапки, се чини дека е само прашање на време.

Трамп како Х-фактор?

Сепак, политичките неизвесности би можеле да го комплицираат доаѓањето на намалувањата на стапките.

Извештаите покажуваат дека доколку Федералните резерви изберат да ги намалат каматните стапки во септември, тоа би можело да се сфати како услуга кон актуелниот претседател Бајден. Доколку Трамп победи на изборите во ноември, тоа би можело да предизвика политичка одмазда.

Иако Пауел првично беше назначен за претседател на ФЕД од Трамп и често е опишан како регистриран републиканец, Трамп сè уште ги смета одлуките на Пауел за политички мотивирани. Републиканците во Конгресот, исто така, го предупредија Пауел да не ги намалува стапките пред ноемвриските избори. Претседателот на Комитетот за финансиски услуги на Претставничкиот дом, Хенри, изјави: „Секој сака намалување на стапките... но мислам дека намалувањето на стапките во септември би се сметало за политичко“.

Понатаму, конгресните републиканци го предупредија Пауел да не ги намалува каматните стапки пред изборите, за да не се сфати како политички чин. Претседателот на ФЕД, Пауел, инсистира дека одлуките ќе бидат строго засновани на податоци и економски перспективи, а не на политички фактори.