По речиси една година агресивно зголемување на стапките, пазарот на трудот конечно покажува знаци на ладење, а бројот на нови вработени падна на двегодишно најниско ниво.

Како што споменавме претходно, главниот фокус на тоа кога ФЕД ќе ги намали каматните стапки следно е пазарот на трудот.

Податоците за плати кои не се од земјоделскиот сектор во декември покажуваат дека зголемувањето на каматните стапки од страна на ФЕД се исплати.

Покрај тоа, на задоволство на пазарот, инфлацијата на платите значително се намали во декември - просечните часовни плати се зголемија за само 0,3% на годишно ниво, а часовните плати пораснаа со најбавно темпо на годишно ниво од август 2021 година.

На прес-конференцијата по зголемувањето на каматните стапки во декември, претседателот на ФЕД, Пауел, нагласи дека платите се токму критичното прашање во борбата против инфлацијата во 2023 година.

И записникот од декемврискиот состанок објавен минатата среда покажува дека учесниците на FOMC веруваат дека одржувањето на висок раст на платите ја поддржува базичната инфлација во секторот на услуги (со исклучок на домувањето) и дека затоа е потребно дополнително да се промовира рамнотежата помеѓу понудата и побарувачката на пазарот на трудот со цел да се намали притисокот врз сметката за плати.

Значителното заладување на инфлацијата на платите дава нов доказ дека инфлацијата дополнително забавува и го отвора патот Федералните резерви да го забават темпото на зголемување на каматните стапки.

 

Стапката на невработеност нагло ќе се зголеми

Иако пазарот на трудот значително се олади, зголемувањето на работните места од 223.000 ги надмина пазарните очекувања осми месец по ред.

Сепак, зад овој навидум „солиден“ извештај за платите надвор од земјоделскиот сектор, се занемарува дека растот на вработеноста е целосно резултат на тоа што многу луѓе имаат повеќе работни места.

Во декември, во Соединетите Американски Држави имало 132.299.000 работници со полно работно време, но во исто време, бројот на работници со скратено работно време се зголемил за 679.000, а бројот на луѓе со повеќе работни места се зголемил за 370.000.

Во текот на изминатите десет месеци, вкупниот број на работници со полно работно време се намали за 288.000, додека бројот на работници со скратено работно време се зголеми за 886.000.

Ова значи дека бројот на плати кои не се од земјоделски сектор требало да биде негативен во декември, врз основа на реалниот број на луѓе кои добиле нови работни места!

И „претераниот“ извештај за платите надвор од земјоделскиот сектор се чини дека ги заслепи луѓето, економијата веројатно ќе ги покаже првите знаци на рецесија.

Гледањето на историските податоци покажува дека самиот пазар на трудот е задоцнет индикатор и дека брзите нагорни движења на стапката на невработеност имаат тенденција да се појават кога зголемувањето на каматните стапки ќе престане или монетарната политика ќе се префрли на намалување на стапките.

Ова значи дека стапката на невработеност веројатно ќе се зголеми нагло во текот на годината откако Фед ќе престане да ги зголемува каматните стапки.

Економистите од „Банк оф Америка“ дури предвидуваат дека стапката на невработеност ќе се зголеми од 3,7% на 5,3% оваа година, што би значело дека 19 милиони луѓе ќе останат без работа!

 

Се очекува хипотекарните каматни стапки да се намалат

Како резултат на забавувањето на пазарот на трудот и инфлацијата на платите, пазарните облози за зголемување на каматната стапка од страна на ФЕД се намалија, при што пазарот сега очекува зголемување на каматната стапка од 25 базични поени во февруари, што е 75,7%.

Приносот на 10-годишните американски обврзници исто така падна за повеќе од 30 базични поени за една недела, а се очекува каматните стапки за хипотеки да паднат дополнително.

Со зацврстувањето на трендот на намалување на инфлацијата, очите на Федералните резерви ќе бидат насочени кон пазарот на трудот во подоцнежните фази.

Елен Зентнер, главен економист во „Морган Стенли“, исто така нагласи дека пазарот на трудот веројатно ќе биде следниот клучен индикатор, а не индексот на трошоци на живот.

 

Како што пазарот на трудот се лади, инфлацијата ќе се намалува побрзо, а пазарот на хипотеки ќе почне да се опоравува.