Федералните резерви се подготвени за уште едно намалување на каматната стапка оваа година, основните податоци се клучен индикатор

Неодамнешното намалување на каматната стапка од страна на Федералната...Резервирајпривлече широко внимание на пазарот. Минатата недела, Федералните резерви неочекувано ја намалија својата каматна стапка за 50 поени, потег што ги надмина очекувањата на пазарот. Според најновите изјави за економски податоци од претставници на Федералните резерви, пазарот генерално верува дека веројатноста за уште едно намалување на каматната стапка оваа година се зголемува.

Основен PCE индекс: Клучна референца за политиката на ФЕД

Вниманието на пазарот е насочено кон објавувањето на августовскиот основен индекс на цени на PCE, клучен индикатор за инфлација што Фед внимателно го следи. Според прогнозите, августовскиот индекс на цени на PCE би можел да падне на 2,3%, што е најниско ниво од 2021 година, додека основниот индекс на цени на PCE би можел малку да се зголеми на 2,7%. Неочекуваното зголемување на трошоците за домување е главниот двигател на зголемувањето на основната инфлација. И покрај неодамнешната стабилизација на кириите и цените на куќитеОВИЕ, инфлаторните притисоци во други области исто така се намалија.

Доколку основната инфлација продолжи да расте, таа ќе влијае на идните политички одлуки на ФЕД. Сепак, некои високи претставници на ФЕД, вклучувајќи го и претседателот Џером Пауел, веруваат дека зголемувањето на трошоците за домување можеби ги преувеличува инфлациските притисоци. Доколку инфлацијата во другите области продолжи да се намалува, ФЕД може дополнително да ги намали стапките оваа година. Претставниците на ФЕД постојано нагласуваат дека внимателно ќе ги следат претстојните податоци за да го одлучат идниот политички пат.

Различни ставови во рамките на ФЕД, но единствена насока

Иако постојат разлики во рамките на ФЕД во врска со темпото и обемот на намалување на каматните стапки, повеќето функционери се согласуваат дека е потребно понатамошно олабавување на политиката за да се справи со потенцијалната економска слабост и ризиците од инфлација.

Сепак, загриженоста на пазарот за повторно зголемување на инфлацијата не е исчезната. Идната инфлација би можела да остане над целта на ФЕД од 2%, што укажува дека иако е неизбежно уште едно намалување на каматната стапка, ФЕД треба да биде претпазлива за да избегне повторно разгорување на инфлацијата.

Загриженост за повторно зголемување на инфлацијата

Иако вкупните податоци за инфлацијата покажуваат тренд на забавување, загриженоста на пазарот за враќање на инфлацијата продолжува. Податоците покажуваат дека очекувањата на инвеститорите за просечната стапка на инфлација во следните пет години се зголемиле на 2,04%, што е повисоко од нивото во исто време минатата година. Ова укажува дека пазарот има сомнежи во способноста на ФЕД да ја одржува инфлацијата постојано ниска.

Покрај тоа, податоците од пазарот на инфлациски свопови покажуваат дека инфлацијата би можела да ја надмине целта на ФЕД во наредните години, што претставува значаен предизвик за ФЕД додека разгледува понатамошни намалувања на каматните стапки. Некои аналитичари предупредуваат дека сегашната приспособлива политика на ФЕД би можела да предизвика инфлаторни притисоци во втората половина од оваа година, комплицирајќи ги идните намалувања на каматните стапки.

Резиме

Накратко, веројатноста за уште едно намалување на стапката од страна на ФЕД оваа година е голема, но специфичната големина и фреквенција на намалувањата ќе зависат од идните економски податоци. Претстојниот основен PCE индекс ќе биде клучен за насоката на политиката на ФЕД. Иако некои претставници на ФЕД се залагаат за претпазливо дејствување, двојните притисоци од инфлацијата и пазарот на трудот во сегашниот економски контекст би можеле да го принудат ФЕД да усвои понатамошни приспособливи политики оваа година. Идната траекторија на политиката во голема мера ќе биде одредена од рамнотежата помеѓу податоците за инфлацијата и перформансите на пазарот на трудот.